Springwood, Ohio. Strani omicidi e suicidi spazzano via bambini e adolescenti, mentre gli adulti sono vittima di una psicosi di massa. Un adolescente è però sopravvissuto. Spencer, ragazzo difficile, con un papà autoritario e ricco, è in un istituto per il recupero psicologico, ma è ancora irrequieto. Per evitare il ritorno a casa, progetta una fuga con gli amici Carlos e Tracy. Il terapista è consapevole della difficoltà di curare i ragazzi che sono nell’istituto, mentre la sua collaboratrice Maggie ha un sogno ricorrente. Un ragazzo con un’amnesia viene portato all’istituto: ricorda solo che lui è l’ultimo e che vuole restare sveglio. Maggie scopre che il sogno del ragazzo senza memoria è uguale al suo e va con lui a Springwood. Sul furgoncino, scopre anche Carlos, Tracy e Spencer, nascosti per la fuga. Nella cittadina l’atmosfera è decisamente strana: non ci sono bambini, gli adulti sono suonati e l’ombra di Freddy Kruegersi staglia minacciosa...